信用息差是指债券或贷款的利率与无风险利率之间的差额。在经济周期中，信用息差通常会随着经济周期的波动而变化。具体来说，信用息差在经济繁荣期通常会收窄，因为投资者对债务人的信用风险更为乐观，愿意接受较低的利率。而在经济衰退期，信用息差通常会扩大，因为投资者对债务人的信用风险更为悲观，要求更高的利率来补偿风险。
管理者可以通过监测信用息差的变化来了解市场对经济环境的预期，及时调整资金筹集和投资计划。此外，管理者还可以通过管理公司的信用风险，提升公司的信用评级，从而降低融资成本，减少信用息差的影响。
举个例子，2008年全球金融危机期间，由于信贷市场的冻结和信用风险的加剧，信用息差急剧扩大，导致许多公司融资困难，甚至破产。而在经济复苏期间，信用息差逐渐收窄，为企业融资提供了更好的条件。
因此，管理者应当密切关注信用息差的变化，及时制定相应的风险管理策略，以应对不同经济周期下的挑战。